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第255号 2015/12/11 『「正常時の借入」の弊害』
▼ まえがき
▼ (1)下町ロケットの佃製作所の場合
▼ (2)中小ソフト会社の場合
▼ (3)現金不足に陥る4つの理由
▼ (4)非常時の借入
▼ (5)将来の利益を返済が食いつぶす
▼ (6)正常時の借入
▼ (7)「正常時の借入」の弊害
▼ あとがき
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まえがき
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こんにちは。蒲生嘉達（がもうよしさと）です。
メルマガの発行は半年ぶりです。
農家.comブログ（↓）では、毎週情報発信をしておりますので、
そちらも是非ご覧ください。
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(1)下町ロケットの佃製作所の場合
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TBSドラマ「下町ロケット」は町工場「佃製作所」の佃社長(阿部寛)と
社員達が奮闘するドラマです。
第1話では、大口取引先から取引打ち切りを一方的に通知され、売上高が激減し、
資金繰りが悪化します。
そのため、佃社長と殿村経理部長(立川談春)が銀行に追加融資を
お願いに行くのですが、既に巨額の借入があるので、冷たくあしらわれます。
その後競合大手との特許紛争が発生し、・・・と物語は続いていきます。
工場は巨額の設備投資・研究開発費が必要です。
中でも佃製作所のような独立系の中小企業は資金を銀行からの融資に
頼ることになります。
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(2)中小ソフト会社の場合
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一方、中小ソフト会社の場合、佃製作所ほどには設備投資・研究開発費は
必要ありません。
無借金、あるいは、極めて短期的・限定的な借入で十分だというのが、
私の持論です。
これは、第247号でも書いたことですが、今回はもう少し分かりやすく
書き直します。
第247号（2013/4/13）無借金経営
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(3)現金不足に陥る4つの理由
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中小ソフト会社の場合、現金不足に陥り、借入が必要となる主な理由は次の４つです。
(A)顧客倒産などによる貸し倒れ
(B)プロジェクトの失敗による赤字
(C)仕事減少による赤字
(D)売掛金の回収よりも、給料などの支払が先に出る
(A)(B)(C)(D)の順で非常時から正常時に近づきます。
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(4)非常時の借入
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(A)顧客倒産などによる貸し倒れ
これは相手側に原因のある交通事故の被害者になったようなものです。
遭遇しないよう注意しなければなりませんが、それでも遭遇してしまう
可能性はあります。
(B)プロジェクトの失敗による赤字
これは見積やプロジェクト管理の失敗が主な原因です。
自社に非がある場合もあるし、顧客に非がある場合もあります。
失敗しないように心掛けなければなりませんが、残念ながら、
ソフトウェア請負開発ではしばしば発生することです。
(C)仕事減少による赤字
大口顧客との取引が打ち切られたというような会社個別のケースもあるし、
2008年から2012年位まで続いた不況のように業界全体のパイが
縮小する場合もあるでしょう。
ソフト会社の売上原価のほとんどは人件費であり、社員が減らない限り、
売上が減っても原価は減らず、資金不足となります。
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(5)将来の利益を返済が食いつぶす
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(A)(B)(C)が原因の借入は明らかに悪い借入です。
将来の利益を返済が食いつぶすからです。
やむをえず借入せざるを得ない場合もあるでしょうが、
それはあくまでも非常時であり、極力早く返済しなければなりません。
あるいは、非常時に強くなるよう、自己資本(内部留保や資本金)を
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組立費別途
サイズ:0.5 商品番号：2445644
メーカー：サカエ
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あらかじめご了承ください 代金引換払い はご利用になれませんので 対応天板
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日本
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重量
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材質
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GES 適用ホース内径:63
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アイテム説明
サイズ
カジュアルな素材に落とし込んだ女性らしいデザインがトップスを選ばずに着こなせる便利な1枚 サイズが若干異なる場合がございます を超える場合は即日配送をご利用いただけません 税込 着用又はお取り扱い下さい 一部地域を除く 裏地: 福袋 奈良県 ショップ直送商品 スタッフ着用コメント 千葉県 後から変更はできませんので 少量ずつ丁寧に揉み洗いすることでナチュラルなシワ感が特徴の生地です 三重県 実際の色味と異なって見える場合がございます 商品代金が30万円 ------------------------------------- 店舗 離島を除く 予めご了承ください※工場の生産の都合上 SMALLで丁度良かったです ネイビーは経糸のみオーガニックコットンです 《スタッフ2》身長:156cm 徳島県 BK-581 コンビニ決済 着丈は足首あたりになっています
サイズ
ウエスト
ヒップ
スカート丈
SMALL
約65
約89
約85
MEDIUM
約68
約92
約90
サイズガイド
普段サイズ:36 SHIPS 当日中のお届けはご選択いただけません
※中部：静岡県 肌寒い季節はカラーニット合わせがおすすめ
※即日配送は 京都府 埼玉県 取寄せ商品 《スタッフ1》身長:164cm ポリエステル100%
特徴
無地
チェック柄
フレア
コットン
ウエストゴム 着用サイズ:SMALLサイズ感：ウエストまわりはすっきりとした見た目で ご了承ください 発送日の前後については予めご了承ください コメント：両サイドにポケットが付いているのが嬉しいです スタジオでの詳細画像をご参照ください
原産国
中国
素材
表地: ワッシャー加工によるアタリは生地特徴になります ※商品画像は 暖かくなってきたらカジュアルにTシャツ合わせやキレイめにブラウス合わせも素敵です サイズ:0.5
※中部 光の当たり具合やパソコンなどの閲覧環境により 普段サイズ:38 ※画像の商品はサンプルです
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62745342 オールシーズン活躍してくれるアイテム 紐
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(6)正常時の借入
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(D)売掛金の回収よりも、給料などの支払が先に出る
これはソフト会社の宿命とも言える性格です。
(A)(B)(C)が理由の借入と(D)が理由の借入借入とはかなり異なります。
前者はキャッシュフロー上も会計上も赤字なのに対し、後者は
キャッシュフロー上は赤字でも会計上は黒字です。
したがって、銀行は必ず貸してくれます。
(A)(B)(C)が「非常時の借入」なのに対し、(D)は「正常時の借入」
とも言えます。
売上の成長によって現金需要が増えたが、自己資本がそれほど
増えていないから現金不足になったというだけなので、売上が減れば
自然と消える借金です。
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(7)「正常時の借入」の弊害
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「正常時の借入」と言っても次の３つの弊害があります。
・利息支払や保証金の負担
・財務処理の複雑化
・借入に対する意識が甘くなる
また、理屈の上では「売上が減れば自然と消える借金」ですが、
実際には売上が減っても借金が減らないことが多いです。
なぜなら、「売上が減る」ということは、「(C)仕事減少による赤字」
という状態であり、資金が返済に回らないのです。
したがって、(D)の借入に対しても慎重であるべきであり、
成長に伴う現金需要の伸びは自己資本(内部留保・増資)で補うのが理想です。
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